Unit 3 - Fiscal Policy

Unit 3 - Fiscal Policy 

- changes in expenditures or tax revenues of the federal government.        

                                                  There are two TOOLS of fiscal policy:

• Taxes- government can increase or decrease taxes.
• Spending- government can increase or decrease spending.                                                                                                                                                                                                                                      Deficits, Surpluses, & Debt
• Balanced budget                                                                                                                                 - Revenues = Expenditures.
• Budget deficit                                                                                                                                     - Revenues < Expenditures.
• Budget Surplus                                                                                                                                 - Revenues > Expenditures.
• Government debt                                                                                                                              - Sum of all Deficits - Sum of all Surpluses.
• Government must borrow money when it runs a budget deficit.
• Government borrows from...                                                                                                                         -Individuals                                                                                                                                     -Corporations                                                                                                                                   -Financial Institutions                                                                                                                       -Foreign Entities or Foreign Government                                                                                                                                                           
• Fiscal policy has only two options...
• Discretionary fiscal policy (action)                                                                                                     - Expansionary Fiscal Policy (think deficit)                                                                                   - Contractionary fiscal policy (think surplus)
• Non-Discretionary fiscal policy (no action)

                         Discretionary v. Automatic Fiscal Policy (Also known as Non-Discretionary)

• Discretionary Fiscal Policy                                                                                                                                - increasing or decreasing Government spending and / or Taxes in order to return the economy to full employment. 
• - Discretionary policy involves policy makers doing fiscal policy in response to an economic problem.
• Automatic Fiscal Policy                                                                                                                                          - Unemployment compensation and marginal tax rates are examples of automatic policies that help mitigate the effects of recession and inflation. --
• automatic fiscal policy takes place without policy makers having to respond to current economic problems.
  

 Expansionary ("EASY") fiscal policy

• combat a recession 
• Taxes decrease government spending decrease

Contractionary ("TIGHT") Fiscal policy

• Combats Inflation
• Government spending decrease, taxes increase

                                                  Automatic or Built in stabilizers

• Anything that increases the governments budget deficit during a recession and increases its budget deficit during a recession and increases its budget surplus during inflation without requiring explicit action by policymakers. 
• examples include... 
• Social Security
• Medicaid, Medicare
• VA benefits e.t.c
• Unemployment 

                                                                 Tax Structures

• Progresssive Tax System                                                                                                                             - Average tax rate (tax revenue/GDP) rises with GDP.
• Proportional Tax System                                                                                                                               - Average tax rate remains constant as GDP changes.
• Regressive Tax System                                                                                                                                 - Average tax rate falls with GDP.
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